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PTA反弹力度较为有限 PVC库存逐步消化
豆粕期权开户 日期:2020-05-21

  PTA价格反弹力度较为有限 原油短期需求担忧影响叠加部分产油国承诺6月份进一步额外减产,油价呈现震荡收拾。PTA供应端,汉邦小线设备停车,PTA开工负荷下降至90.90%。年头产能投放叠加高开工率,周产量创近年新高,现社会库存在350万吨上下。下游需求方面,上星期聚酯设备,德力20万吨、盛虹25万吨设备重启,恒力20万吨检修,重启产能大于检修产能,国内聚酯上升至85.27%。地方政府政补助影响消费,国内纺织品需求回暖;海外疫情管制放宽,近期国内织造的外单询单情况好转,但实质性回暖还需调查。下游需求有所改善,但现在库存压力较大,价格反弹力度较为有限。 技术上,PTA2009合约短期下方重视3380邻近支撑,上方重视3550压力,操作上主张3380-3550区间交易。 根监测数据,5月上旬库存比较上月同期下降9.6%,比较去年同期高7.1%。PVC库存在4月3日形成下行拐点,库存拐点比较预期早一周呈现。短期来看,库存逐渐下降,而在春节后工地复工推迟、外贸订单以及其他替代品竞赛等要素制约下,PVC库存消化速度暂时较为缓慢,库存比较去年同期水平略高。 从替代品和成本端看,低油价关于PVC职业有必定的冲击。一方面是乙烯法PVC的进口报盘,一旦国内呈现套利空间,进口量阶段性会集释放,给国内带来冲击,进而会影响乙烯法PVC的定价;另一方面是在低油价格局下,企业添加EDC或许VCM的进口量直接生产PVC,直接性地削减电石用量,成本端支撑重心下移。 全体来看,PVC国内供应增量暂时有限,而受国内外复工时间差异的影响,PVC进口量阶段性较为会集,而从需求端看,PVC消费端的重点职业以内需为主,部分职业受外贸订单的影响。从替代品和成本端看,低油价直接或直接对PVC市场存在必定的连累。另外,PVC库存逐渐消化,已经形成下行拐点,而受复工进度影响,库存消化速度暂时较为缓慢。后市重视全球复工发展,一旦疫情得到控制,各地需求康复至正常水平,PVC库存消化速度将进一步加快,关于价格的压制将有所弱化。